十年造假18亿！乐视网贾跃亭等受罚4.8亿5人市场禁入，18万股东民事索赔大幕开启

曾几何时，一句“为梦想窒息”引资本大佬竞折腰，冲“贾布斯”的情怀做了愿赌服输的接盘侠。如今，昔日风光无两的创业板一哥，终究也要为自己的商业欺诈行为“买单”。

2021年4月13日，证监会官网连续发布《中国证监会行政处罚决定书（乐视网、贾跃亭等15名责任主体）》、《中国证监会市场禁入决定书（贾跃亭、杨丽杰等5名责任主体）》，广受市场关注的乐视网信息披露违法、欺诈发行案在调查审理近两年后一锤定音。众维515网主理吴立骏律师提示，行政处罚落地同时开启了证券虚假陈述民事索赔诉讼窗口，符合一定条件的乐视网受损投资者可以在网站报名，起诉乐视网、贾跃亭等责任主体依法争取获赔。

据证监会处罚决定，乐视网被责令改正、给予警告并合计罚款24060万元，贾跃亭被警告并合计罚款24120万元；杨丽杰等另13名乐视网时任财务总监、副董事长、监事、董秘、副总裁、独董被警告并处3-60万元罚款。

证监会同时决定，对违法情节特别严重的贾跃亭（乐视网实际控制人、时任董事长）、杨丽杰（时任乐视网财务总监）采取终身证券市场禁入措施，对违法情节较为严重的刘弘（时任乐视网副董事长、副总经理）、吴孟（时任乐视网监事、监事会主席）采取10年证券市场禁入措施，对贾跃民（时任乐视网副总经理）采取8年证券市场禁入措施。

处罚决定书显示，乐视网、贾跃亭等存在以下违法事实：

一、乐视网于2007年至2016年财务造假，其报送、披露的首发上市IPO相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载，十年间累计虚增收入187157.76万元，虚增成本2732.13万元，虚增利润173660.89万元。其中，2008-2010年虚增利润均超过当期披露利润总额，涉及造假上市；2014年、2015年虚增利润占当期披露利润总额的比例更高达470.11%、516.32%。

二、乐视网未按规定披露关联交易。2017年4月17日，乐视网以“增资款”名义转给全资子公司乐视小贷2.1亿元，乐视小贷收到上述2.1亿元后，立即以贷款名义分7笔每笔3000万元将资金转给7家乐视网关联公司，上述7家公司收到资金后，当天便将资金全部转给乐视控股。

三、乐视网未披露为乐视控股等公司提供担保事项，包括：2016年2月，乐视网对乐视控股在乐视云公司《股权收购及担保合同》项下的回购义务提供无限连带保证，担保金额为10亿元，至2019年可能承担的最大回购金额为17.5亿元；2016年12月，乐视网公司乐视致新对其关联公司对外应付货款和存货采购共计5208.37万美元提供担保，金额折合人民币3.47亿元；2015年4月、2016年4月乐视网对乐视体育A+轮、B轮融资的投资者承担回购义务，分别涉及回购金额10.2亿元和103.95亿元，分别占最近一期经审计净资产的30%和272.48%。

四、乐视网未如实披露贾某芳（贾跃亭姐姐）、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况。自2014年9月30日至2017年5月10日，乐视网从贾某芳处借款发生额80.2亿元，但贾某芳在此期间频繁抽回全部借款；2015年6月，贾跃亭减持3524.03万股，减持金额扣税后约22.4亿元，资金随后转入其他账户并未借予上市公司使用；自2015年6月15日至2016年11月15日，乐视网从贾跃亭处借款113.44亿元。自2015年6月29日至2017年5月10日乐视网分46笔全额归还贾跃亭。贾跃亭仅短暂将部分减持资金借给上市公司使用，就抽回相关借款，违背减持及借款承诺。

五、乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。2016年8月8日，乐视网非公开发行上市，非公开发行新股10，664.30万股，募集资金47.99亿元，申报披露的三年一期财务数据期间为2012年至2014年及2015年1-6月。根据前述关于乐视网财务造假的事实，乐视网不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准。

48387万元的总罚款创近年同类案件罚款记录，而“贾会计”在10年假账本中“秀财技”的细节也得以曝光：

首次发行阶段，乐视网通过虚构业务及虚假回款等方式虚增业绩以满足上市发行条件，并持续到上市后。具体手法包括：通过贾跃亭实际控制的公司虚构业务，并通过贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩；通过虚构与第三方公司业务，并通过贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩；在与客户真实业务往来中，通过冒充回款等方式虚增业绩。

2010年乐视网上市后，除利用自有资金循环和串通“走账”虚构业务收入外，还通过伪造合同、以未实际执行框架合同或单边确认互换合同方式继续虚增业绩。操作手法包括：虚构广告业务确认收入，在没有资金回款的情况下，应收账款长期挂账，虚增业务收入和利润；虚构广告业务确认收入，在没有资金回款的情况下，后续通过无形资产冲抵全部或部分应收账款，相应虚计成本和利润；继续通过虚构与第三方公司业务虚增业绩；通过与客户签订并未实际执行的广告互换框架合同或虚构广告互换合同确认业务收入虚增业绩；利用广告互换合同，以只计收入或虚计收入但不计成本的方式虚增业绩等方式。

资料显示，乐视网（300104）2010年8月IPO募资7.3亿元登陆创业板，上市后七年时间里累计融资逾300亿元，其所谓“生态化反”理论甚嚣一时，引来多路资本大佬和明星名人追捧，而贾跃亭家族通过减持、质押等累计套现高达数百亿元。早在2015年，乐视网的财务问题即被学者刘姝威等炮轰，后又曝出化名“王诚”的神秘背景人物控制的汇金立方公司IPO前突击入股的消息，而被市场质疑该司为“白手套”。更有报道称，多位原创业板发审委委员因涉及为乐视网IPO时受贿、提供便利被司法调查甚至入刑。

随着行政处罚的落地，贾跃亭等会不会被追究刑事责任值得关注。在乐视网之前，曾经的A股公司金亚科技、欣泰电气也发生过财务造假、欺诈发行事件，这两家公司的责任人在罚款、禁入之外都被判刑。

而根据证券法，乐视网违法违规期间为其提供服务的证券中介机构也可能担责。公开信息显示，参与乐视网2010年IPO发行的保荐机构是平安证券，乐视网2016年非公开发行主承销商为中德证券和中泰证券。2019年5月6日，中德证券收到中国证监会《调查通知书》，因案件调查需要调取乐视网非公开发行股票相关工作底稿。后续对乐视网涉案中介的相关监管动向值得关注。

另一方面，自2019年4月乐视网被立案调查以来，已陆续有众多乐视网受损股民加入索赔委托报名。根据司法解释，吴立骏律师提示，凡2010年8月12日（上市日）至2019年4月29日间买入乐视网股票或债券如15乐视01（债券代码：118337)、15乐视02（债券代码：118370）等证券市场公开发行产品，并在2019年4月30日及之后卖出或继续持有的受损投资者，可以登录“众维515网”发送姓名、电话、证券名称、数量提交获赔申请加入诉前准备。

数据显示，2017-2019年，乐视网累计亏损290多亿元。截至2020年9月30日，公司每股净资产-3.83元，有股东约18.89万户。二级市场上，乐视网股价2015年曾摸高179元（不复权价），市值一度高达1700多亿，而2020年7月退市时收0.18元，市值仅剩7.18亿元。

受贾跃亭海外造车消息刺激，从A股退市进入全国中小企业股份转让系统后，乐视网3（400084）一路上涨，已走出27个涨停。4月14日早盘，“乐视网3”最新报0.50元/股，总市值19.95亿元。

相关证券：

• 乐视退(300104)

• 乐视网3(400084)