实锤！*ST天马五项信披违法领295万罚单免于退市，数百股民已发起索赔

11月5日晚间，*ST天马(002122)公告称当日收到中国证监会行政处罚决定书。众维515注意到，与此前的行政处罚及市场禁入事先告知书相比，公司被认定的违规事实由7项调整为5项，受罚当事人由18人调整为13人，罚款总额相应由317万元减少至295万元。事先告知书中拟对徐茂栋采取终身市场禁入，对傅淼、陶振武采取3年市场禁入的处罚措施，在处罚决定书中被去掉，至发稿时亦未见另文专告。

处罚决定书显示，*ST天马涉嫌违法的事实共有五项：1、徐茂栋及其控制的企业与天马股份存在关联关系；2、天马股份未真实披露喀什星河收购天马股份的资金来源；3、天马股份未按规定披露徐茂栋及其控制的企业非经营性占用资金及关联交易情况等；4、天马股份为徐茂栋控制的企业借款担保2亿元，天马股份涉未按规定披露；5、天马股份成立基金以收购徐茂栋控制的资产，天马股份未按规定披露。

与事先告知书对照，处罚决定书中取消了“天马股份成立广州星河正泽股权投资管理合伙企业有限合伙)(以下筒称星河正泽》以收购徐茂栋控制的资产，天马股份涉嫌未按规定坡露”、“诚合基石和星河正泽的收购构成重大资产重组，*ST天马涉嫌未履行相关义务和程序”2条罪责。

证监会处罚决定称，天马股份已公告撤销星河智能对广州星河正泽股权投资管理合伙企业(有限合伙)的出资，撤销星河正泽收购北京星河空间科技集团有限公司的交易，将星河智能出资享有的收益权转让与喀什星河，尚未收回的投资资金由喀什星河、徐茂栋及徐州睦德信息科技有限公司承诺共同履行足额补偿之义务，基于此，证监会不再认定天马股份未按规定披露星河正泽的收购事项以及《告知书》认定的重大资产重组事项。

另外，原告知书中披露的违法事实第三项“徐茂栋及其控的企业非经营性占用天马股份资金10.21亿元，天马股份涉嫌未按规定披露非经营性占用资金情况、关联交易情况等”，第四项“天马股份为徐茂栋控制的企业借款担保2.6亿元，天马股份涉未按规定披露”，在处罚决定书中表述均有所调整。

对于天马股份的申辩意见，证监会表示，“我会已关注到天马股份董事会新任成员及管理层实施的核查和部分代偿资金等行为，但徐茂栋及其控制的企业非经营性占用天马股份资金金额巨大，2017 年年度报告被出具无法表示意见后连续多日跌停，严重损害投资者利益，且《告知书》认定了多项信息披露违法违规事项，对其量罚是综合考虑了其违法情节、社会危害程度、代偿行为后做出的，量罚适当、公平合理。”

对于本案责任人的申辩意见，证监会认为，“有责任人提出本案部分违法事实发生时其尚未入职、曾向监管机构反映天马股份信息披露违法违规行为、以及积极消除不利影响或阻止天马股份的进一步损失等，我会已关注到相关责任人的上述情况。本案涉及多项违法事实且严重损害投资者利益，我会已综合考虑相关责任人的任职年限、岗位职责、涉案程度、勤勉尽责情况、后续采取的措施等，对各责任人量罚适当。”

处罚决定显示，天马股份 2017 年半年度报告、第三季度报告未将诚合基金纳入合并，存在虚假记载。对2017年半年度报告的主要影响为虚减资产总额、虚减负债总额均为11.63亿元，虚减金额占期末实际资产总额、负债总额的比例分别为14.84%、37.46%。对2017年第三季度报告的主要影响为虚减资产总额、虚减负债总额均为11.63亿元，虚减金额占期末实际资产总额、负债总额的比例分别为12.77%、32.02%，同时导致2017年第三季度虚减财务费用21,392,576元，虚增净利润16,044,432元，调整后净利润为-13,854,048.6元。并且，天马股份关于诚合基金资金来源的临时公告存在虚假记载。证监会亦已查明天马股份2017年年度报告存在未披露非经营性占用资金及关联交易，未计入2.2亿元借款等事项。

处罚决定书认定，徐茂栋是天马股份实际控制人，其知悉喀什星河收购天马股份的真实资金来源，并且指使他人实施非经营性占用天马股份资金、利用天马股份为其控制的企业担保、利用天马股份成立合伙企业收购其控制的资产等事项。徐茂栋是天马股份信息披露违法违规行为直接负责的主管人员。傅淼时任天马股份董事长、董事，陶振武时任天马股份总经理、董事、财务总监，两人知悉天马股份部分借款事项并在借款文件上签字，两人知悉天马股份为徐茂栋控制的企业担保事项并在相关董事会决议上签字同意，两人知悉天马股份成立并购基金收购徐茂栋资产的事项，两人多次在审议相关定期报告的决议上签字确认，是天马股份信息披露违法违规行为直接负责的主管人员。

众维515证券索赔网注意到，*ST天马在公告中表示，根据《决定书》中认定的情况，公司违法行为未触及相关退市/重大违法强制退市情形，公司及相关当事人特向投资者致以诚挚的歉意，日后将吸取教训，以此为戒，建立健全公司治理和内部控制，依法依规信披，采取切实措施以防止类此事项再次发生。

而处罚决定的下达，也标志着*ST天马证券虚假陈述民事索赔将进入实体审理流程。吴立骏律师提示，在2016年12月3日至2018年4月27日期间买入*ST天马，且在2018年4月27日收盘后依然持有该股的受损投资者或具备索赔资格，可登录众维515网上报名。据悉，截至目前，全国已有数百位股民发起针对*ST天马的维权索赔，其中约300起左右被律师接受。公开资料显示，2018年3月31日，公司股东户数为60688户，户均持有1.96万股。

应当引起关注的是，*ST天马（002122）10月24日发布三季报，今年元至九月实现营收88343.89万元，同比-35.26%；净利润-56204.88万元，同比-173.21%；经营活动产生的现金流量净额-5915.27万元，同比增长84.12%。报告期末公司净资产268933.86万元， 比上年末-16.25%。众维515网梳理发现，三季报披露了如下敏感事项：

1、控股股东及关联方等主体应偿还的非经营性资金占用情况。公司控股股东和实际控制人在2017年度及2018年1-4月期间，以支付投资款项、预付采购款、商业实质存疑的交易和违规的关联交易、违规借款、违规担保和资金拆借等形式，形成对上市公司的非经营性资金占用近30亿元。截至2019年9月末，公司通过债权债务抵销、代偿资产收购款、追认收购北京云纵信息技术有限公司股权交易、现金的方式，合计消除上述资金占用余额185,622.53万元。截至报告期末，控股股东及关联方等主体应偿还的非经营性资金占用余额86905.20万元。

2、公司违反规定程序对外提供担保及违规借款情况。2017年8月至2018年9月期间，未经*ST天马审议程序，控股股东、实际控制人及其关联方为自身债务以*ST天马名义违规对外提供担保，金额合计3.60亿元。截至本报告期末，公司违规担保事项共计9起，涉及主债权本金金额3.3亿元（占公司2018年末经审计净资产的10.28%），已全部提起诉讼；公司违规借款事项共计10起，涉及金额49019.75万元，其中已提起诉讼9起，涉及金额42,019.75万元。

3、实际控制人等承诺人未按期履行还款义务情况：因德清县中小企业金融服务中心与公司及其他相关方的民间借贷纠纷，法院判决公司应偿还原告借款7682万元、逾期付款违约金18369,273.5元并孳生违约金。按民事判决书以及控股股东喀什星河、实控人徐茂栋以及徐州睦德公司的承诺，承诺方应不迟于2019年10月23日以货币或法律、行政法规和公司股东大会批准的等效方式对相应还款金额予以清偿。截至本报告出具日，公司尚未收到相关还款金额。

更需要重视的是，*ST天马控股股东、实际控制人或将发生变更。

公司公告显示，因涉股票质押式回购交易业务违约案，公司控股股东喀什星河持有的公司部分股票25097.3万股（占公司股份总数的21.13%，占喀什星河持有公司股份的70.50%）今年10月被公开拍卖，由徐州乾顺承以最高应价49986.816万元竞得，乾顺承公司应于2019年11月11日17时前一次性缴足成交拍卖余款。

本次拍卖事项尚涉及缴纳竞拍余款、法院裁定、股权过户登记等环节，存在一定的不确定性。一旦交易成功，意味着ST天马实际控制人徐茂栋将发生变更，徐州乾顺承科技发展有限公司将成为公司的第一大股东。而截至目前，乾顺承公司尚未缴纳完毕成交拍卖余款，处置法院尚未就该拍卖标的最终成交事宜出具法院裁定，变更相关事宜将不能够在短期内处理完毕，且乾顺承公司成为控股股东后是否会改变/调整公司主营业务尚不确定。

截至11月6日收盘，*ST天马报收1.95元，总市值23.17亿元。