“示范判决第一槌”我方赢了！方正科技案首判27万开启亿元索赔新干线，中国版集体诉讼破冰？

2018年8月20日揭牌的上海金融法院，在运行近一年后迎来了第一例证券类索赔诉讼生效判决，或成中国版证券集体诉讼的破冰之旅。

“驳回上诉，维持原判。二审案件受理费人民币8172.16元由上诉人方正科技集团股份有限公司负担。本判决为终审判决。”8月7日下午2点半，随着审判长上海市高级人民法院副院长茆荣华一槌定音，广受金融界、司法界关注的全国首例证券纠纷示范判决案件尘埃落定。

“根据一审判决，如果方正科技在未来10天内没有履行对4名原告20多万赔偿款的给付义务，我方可向上海金融法院申请强制执行。”本案原告唯一代理人、众维515证券索赔团队主理吴立骏律师介绍，方正科技证券虚假陈述民事索赔案不仅是上海金融法院成立以来受理的规模最大的证券群体性纠纷案件，也是上海金融法院今年1月发布《关于证券纠纷示范判决机制的规定》之后，首次在审判实践中推行适用证券纠纷示范判决机制的示范案件。据上海金融法院统计，该院目前共受理近千名投资者对方正科技提起的证券虚假陈述诉讼，索赔总额约1.69亿元。

公开信息显示，2017年5月，中国证监会对方正科技公司作出行政处罚，认定方正科技公司在2004年至2015年各期年报中未披露重大关联交易事项。此后陆续有原告投资者针对《行政处罚书》中认定的违规行为要求公司承担民事赔偿责任。2018年9月，上海金融法院依职权将卢某等4位股民向方正科技索赔41.77万元的案件选定为示范案件。

今年3月21日，该案开庭公审，原被告双方围绕虚假陈述行为重大性认定、因果关系是否存在、损失计算方法、证券市场系统风险如何量化和是否需要扣除系统风险以外的其他因素等焦点展开激辩，庭审中就投资者损失核定还引入了第三方专业辅助支持机制。今年5月，法院认定方正科技存在证券虚假陈述行为需承担民事责任，一审判决被告公司赔偿4人合计27.28万元（含案件受理费），赔付比例约65%，其中最多的一人可获赔18万余元。方正科技不服，向上海高院提起上诉。在6月14日的二审中，被告方正科技坚持抗辩立场，而且明确表示不同意调解/和解，法院没有当庭做出二审判决。

而昨日原告代理律师拿到的终审判决书认定，方正科技因重大关联交易未披露的行为，构成证券虚假陈述侵权，应对受侵权的投资者承担相应民事赔偿责任；本案投资者在实施日到揭露日期间买入股票并持有至揭露日，存在投资差额损失，与被告公司的虚假陈述行为之间具有交易上和损失上的因果关系，有权要求赔偿；一审法院采用“移动加权平均法”计算投资者的证券买入均价并采用“同步指数对比法”计算市场系统风险扣除比例，符合相关司法解释的规定，计算方法和计算结果相对公平合理并无不当。一审判决认定事实清楚，适用法律正确，应予维持，故判决驳回上诉，维持原判。

据悉，此次二审判决生效后，上海金融法院将尽快把判决结果告知平行案件（指群体性证券纠纷中与示范案件有共通的事实争点和法律争点的案件）当事人。对于已经进入诉讼程序的相关当事人，法院将通过代理人等方式进行告知，对于还未立案的相关当事人，法院将在立案窗口告知他们示范判决信息，从而促使相关当事人按照示范判决的裁判原则，委托或委派第三方专业机构进行核算后进入调解，进而实现证券虚假陈述群体性案件的快速解决和整体、全面化解。

首份示范判决对上百万因上市公司虚假陈述行为而遭受损失的投资者意义有多重大？它不仅意味着方正科技案在诉的近千名原告投资人将更快拿到总额或过亿的赔偿金，而且将对证券市场更多同类群体性案件的司法解决提供引领和示范。有证券维权人士和法学专家指出，示范判决机制的推出对提升审判效率、促进适法统一等具有积极意义，有利于提升我国投资者保护的司法实践水平，强化投资者保护能极；示范判决机制与支持诉讼、诉调对接等机制相结合，可以缩短诉讼周期、降低维权成本、增强投资者诉讼能力，有效解决投资者维权难的问题。

在国内证券市场投资者保护领域，引入欧美市场证券集体诉讼机制的声音由来已久，集体诉讼以其“一人胜诉，全体受损投资者受益”的特点和功效，无疑有利于在更大程度上保护投资者的权益。示范判决会发展成为具有中国特色的共同诉讼制度下的证券集团诉讼吗？让我们共同期待。

众维515提示【方正科技索赔适格条件】根据生效判决，在2005年3月19日至2015年11月19日之间买入方正科技并在2015年11月19日晚间仍持有的受损投资者具备索赔资格，可关注“众维515”公众号或联系13524102063（电话/微信），报名参与吴立骏律师团队代理的方正证券后续索赔诉讼，在获赔前无需支付律师费和诉讼费。

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